（来源：养基情报局）
万亿赛道，传出重磅消息点击上方标题阅读原文
据【券商中国】报道
]article_adlist-->据央视新闻、新华社等媒体报道，我国核聚变堆超导磁体研发取得重要突破。今日（6月27日），国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”最大的超导部件——环向场磁体完成最后制备工艺，并通过专家验收。同时，高温超导中心螺管线圈磁体也完成满工况参数测试，核心性能达到国际领先水准。核聚变能被认为是未来的“终极能源”，虽然距离大规模商业发电还有技术难关需要攻克，但未来市场规模预期将达到万亿级别。有券商指出，可控核聚变已进入政策支持、技术突破、资本涌入三重共振的产业化加速期。
摘自：“券商中国”微信公众号
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]article_adlist-->霍尔木兹海峡，突生大变数！点击上方标题阅读原文
据【券商中国】报道
]article_adlist-->霍尔木兹海峡局势突变。当地时间6月27日，英国海上贸易行动办公室发布通报说，一艘油轮当天在霍尔木兹海峡航行时遭“不明投射物”击中，船舶驾驶台受损，尚无人员伤亡报告。同日，联合海上信息中心将霍尔木兹海峡海上安全威胁等级由“中等”上调至“较高”。
摘自：“券商中国”微信公众号
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]article_adlist-->电子行业，利润大增103.9%！点击上方标题阅读原文
据【券商中国】报道
]article_adlist-->6月27日，国家统计局发布数据显示，1—5月份规模以上工业企业利润继续保持较快增长态势。其中，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。摘自：“券商中国”微信公众号
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]article_adlist-->首批商业不动产REITs挂牌上市点击上方标题阅读原文
据【券商中国】报道
]article_adlist-->近日，首批商业不动产证券投资基金（REITs）在上交所集体挂牌上市，标志着我国公募REITs市场实现从基础设施到商业不动产的业态突破。仅隔数日，监管集中批复第二批6单封闭式商业不动产REITs，覆盖京沪深及大湾区商圈，国资、央企、外资多元主体同台，"小步快跑、常态化供给"的信号进一步明确。摘自：“券商中国”微信公众号
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]article_adlist-->特朗普威胁：征收100%报复性关税！点击上方标题阅读原文
]article_adlist-->据【中国基金报】报道
美国总统特朗普26日在社交媒体发文，威胁向对美国企业征收数字服务税的欧洲国家收取100%报复性关税。特朗普称，如果相关数字服务税落地，报复性关税将立即实施，但他并未提及此举的法律依据。
特朗普说，很多欧洲国家在讨论将对美国企业征收数字服务税，一些国家可能很快实际征税。他表示，任何征收这种数字服务税的国家将立即遭到美国对其所有输美产品征收100%关税的回应。这一关税将取代美国与相关国家之间的贸易协议，无论这些贸易协议是否已经签署或实施。
摘自：“中国基金报”微信公众号
6 ]article_adlist-->事关薪酬制度！12家券商同日宣布点击上方标题阅读原文
]article_adlist-->据【中国基金报】报道
随着股东大会密集召开，券商的薪酬制度改革也渐次落地。
6月26日，据记者不完全统计，中信证券、国泰海通、中信建投、中金公司、华泰证券、国信证券、招商证券、长江证券、天风证券、长城证券、南京证券、国海证券共12家券商同日公布薪酬管理制度。
此前已有超过30家上市券商提交修改薪酬制度的提案，待股东大会通过后即可实施。
摘自：“中国基金报”微信公众号
7 ]article_adlist-->超20万亿元，投向这三类项目点击上方标题阅读原文
]article_adlist-->据【上海证券报】报道
近日，国家发展改革委、国家能源局发布了《新型能源体系建设“十五五”规划》。6月26日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍有关情况。
据发布会，“十五五”能源重点项目和新业态投资保持稳步增长态势，预计总规模超过20万亿元。
摘自：“上海证券报”微信公众号
8 ]article_adlist-->第二批公募基金调基准来了点击上方标题阅读原文
]article_adlist-->据【上海证券报】报道
第二批存量基金产品业绩比较基准调整工作开启。6月26日，多家基金公司发布旗下部分存量产品业绩比较基准调整公告，涉及超90家基金管理人旗下千余只产品。与首批相比，第二批调整覆盖范围更广、产品数量更多、参与主体更加多元。
业内专家表示，业绩比较基准调整不是基金经理的“调仓指令枪”，更不是市场短期波动的触发因素。第二批基准调整是在依法合规的前提下，按照“优先调整基准而非调整持仓”的原则，对合同约定的基准进行变更，管理人调整基准不需要调仓。
摘自：“上海证券报”微信公众号
9 ]article_adlist-->黎以美达成三方框架协议点击上方标题阅读原文
]article_adlist-->据【证券时报】报道
黎巴嫩、以色列和美国26日在美国首都华盛顿结束为期4天的新一轮停火撤军谈判，并宣布达成三方框架协议。
该协议由黎巴嫩和以色列驻美大使以及美国国务院官员丹·霍勒共同签署。美国务卿鲁比奥当天在签字仪式上说，“今天，我们迈出了艰难旅程的第一步”，“未来仍有大量工作要做”。
摘自：“证券时报”微信公众号
10 ]article_adlist-->央行、海关总署公开征求意见！点击上方标题阅读原文
]article_adlist-->据【金融时报】报道
为进一步规范黄金及黄金制品进出口行为，促进贸易便利化，优化营商环境，中国人民银行会同海关总署对《黄金及黄金制品进出口管理办法》（中国人民银行 海关总署令〔2015〕第1号发布，中国人民银行 海关总署令〔2020〕第3号修订）进行了修订，形成了《黄金及黄金制品进出口管理办法（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。
摘自：“金融时报”微信公众号
]article_adlist-->近一周市场回顾
近一周市场整体回落，但风格分化明显。代表硬科技力量的科创50逆势收涨，而中证1000、上证指数等板块跌幅居前。
中信行业板块方面：建材、电子、非银行金融涨幅居前；有色金属、汽车、综合金融指数跌幅居前。
数据来源：同花顺，20260627本周新股
20260629-20260703
]article_adlist-->股市评论
基本面分析
国内方面：
5月财政数据传递出边际改善的信号。前5个月全国财政收入同比增长4%，增速进一步加快，证券交易印花税更是大增88.8%，说明市场活跃度在提升。但财政支出端仍偏弱，5月广义财政支出同比下降3.9%，尤其是政府性基金支出仍是双位数下降。这意味着财政发力仍有空间，“钱从哪里来、往哪里去”的节奏值得持续跟踪。
海外方面：
近一周公布的美国数据透露出“双重信号”。一方面，美国6月标普全球制造业PMI初值升至55.7，创下2022年5月以来的新高，综合PMI也升至五个月新高，显示制造业活动重回扩张轨道；另一方面，5月PCE物价指数同比上涨4.1%，核心PCE同比上涨3.4%，均为2023年以来的最高水平。
值得留意的是，5月耐用品订单环比下降4.5%，是近一年来的最大降幅；同时工厂就业人数跌至六年最低。这意味着制造业的景气回升与就业的趋弱并存，美联储面对的，是一个“通胀高位、增长分化”的复杂图景。
后市展望
临近7月，A股将迎来中报业绩披露的窗口期，市场焦点正在悄然回归中报业绩验证。
短期看，A股整体换手率偏高，TMT等高位板块交易拥挤度仍处于历史高位，后续大概率延续震荡整理格局。
中长期看，A股整体估值仍处于中性水平，核心驱动逻辑或并未改变，依然围绕企业盈利持续改善与产业景气分化展开。地缘与政治不确定性的下降，也为长期风险偏好提供支撑。
结构上，AI/硬科技作为中长期主线的大方向毋庸置疑，但交易拥挤度处于高位，行情已从“普涨叙事”切换到“业绩验证”阶段。光通信、半导体设备等供需紧张、业绩匹配度高的细分链条，仍是较为确定的Alpha来源。而前期估值抬升过快的领域，则需警惕回撤与换手风险。
除AI赛道外，工业金属、锂电、电网设备同样属于景气支撑较强但资金关注度尚未过度拥挤的方向，或可予以跟踪。
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生活不止眼前的红涨绿跌
欲知后市如何，且看下期
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